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深層剝析經濟的底層法則—聯儲江湖

2019-11-08 16:42:29

在上兩次的文章中,我們解析了銀行體系中兩大率:利率&準備金率,并且也和各位簡單的解釋了每次銀行每次調整中所真正承壓的主題不同,而主題不同那么對于政策調整的反應周期時間、對應措施則完全不同;而這些不同將直接影響到我們金融交易本身的策略----在這里我大放闕詞下:理解清經濟底層法則,并且了解整個市場運作機制才是針對群眾或者大家喜歡自嘲的韭菜們交易的出路。

  外匯天眼APP訊 : 在上兩次的文章中,我們解析了銀行體系中兩大率:利率&準備金率,并且也和各位簡單的解釋了每次銀行每次調整中所真正承壓的主題不同,而主題不同那么對于政策調整的反應周期時間、對應措施則完全不同;而這些不同將直接影響到我們金融交易本身的策略----在這里我大放闕詞下:理解清經濟底層法則,并且了解整個市場運作機制才是針對群眾或者大家喜歡自嘲的韭菜們交易的出路。

  今天的話我們暫時先離開銀行體系,來和各位普及下銀行體系之上的戰略機構:每個國家都有類似的組織機構,他們名字不同,但是作用類似,如果說之前我們聊的是一個國家經濟體的手腳,那么他們就是大腦,比如本期以及下月我們會書說的主角:美聯儲。

  選擇他,也是考慮到目前世界上的絕大多數的國際金融交易品是以美元來計價,更好的幫助到各位讀者的交易策略指定以及交易選擇。

  聯儲江湖

  武林有傳:林子大了什么鳥都有。

  有的央行陰翳詭譎,說起話來反復無常,前一秒經濟向好,下一秒又要加大寬松,眼睜睜看著自家貨幣上躥下跳依舊我行我素;有的瘋瘋癲癲,今年四萬億,明年養老金;三年杠桿牛,劍指一萬點。

  江湖上有一央行,他位高權重,一聲令下,地動山搖;對內穩定民心、如春風化雨,對外則霸道無情、文明掠奪。

  每交易者都知道他的大名,但很少有人真正知道他究竟長什么樣。他就是——美聯儲。

  羅斯、美聯儲孰美?

  它有個響亮的英文名,Federal Reserve System,簡稱FED。中文花名卻不少:美國聯邦儲備系統、美國聯邦儲備體系、美國聯邦儲備局。

圖片16.png

  它執行的是美國央行職責,但又不是政府機構。其主要結構是:

正式結構美國全境的12家聯邦儲備銀行
聯邦儲備系統管理委員會
聯邦公開市場委員會(FOMC)~記住這個縮寫,下面會經常提到
非正式結構聯邦咨詢委員會
會員商業銀行(超過4000家)
其他輔助性職能部門

  為什么要搞那么多聯邦儲備銀行出來?

  這主要是歷史遺留問題。最開始,美國央行的職責是由兩家私人的商業銀行承擔的,即美國第一銀行和美國第二銀行。由于這兩家都位于東北部的費城——當時美國最繁榮富饒的城市——使得很多美利堅屁民覺得央行就是為富人階層服務的,這可是有違憲法的大事呀。所以1913年聯邦儲備法出臺時就規定要設立地區性聯儲。經過多年經營,產生了如下圖顯示的12家聯儲銀行:

圖片17.png

  它們按照成立時間分別是:

  1. 波士頓聯儲

  2. 紐約聯儲

  3. 費城聯儲

  4. 克利夫蘭聯儲

  5. 里士滿聯儲

  6. 亞特蘭大聯儲

  7. 芝加哥聯儲

  8. 圣路易斯聯儲

  9. 明尼阿波利斯聯儲

  10. 堪薩斯聯儲

  11. 達拉斯聯儲

  12. 舊金山聯儲

  這些聯儲的代號由一個英文字母和一個數字組成。比如波士頓聯儲是第一個成立的,代號1A。紐約聯儲第二,所以是2B。所有的1美金鈔票上都印有代號,表明是從哪個聯儲流出來的。每個地區聯儲都設有一名主席。可不要小看這些地區主席,每當市場上有利率變動預期的時候,隨便哪個出來講個話對外匯市場的影響都頂好幾個各位金融交易特別喜歡樂道的索羅

  斯。

  

圖片18.png

  美聯儲從一出生就肩負重大使命——調節金融市場,控制通脹和刺激就業。要想完成如此艱巨的任務,光會印鈔票只是杯水車薪,還需要用到美聯儲的三大法寶:

  1. 法定準備金率

  2. (再)貼現率(利率)

  3. 公開市場操作

  準備金和利率其實各位看官如有疑問請去購買上兩期的分解。公開市場操作,將是下回分解的主題。

  寶塔鎮河妖

  而具體操作上,美聯儲具體是如何來具體落實的呢?我們拿加息舉個例子?

  每隔六周,FOMC就會在華盛頓開一次議息會議,一年就有八次。

  這種級別的會議,肯定不能12個地區聯儲主席跟著主席嘮嘮嗑就行的。前期調研、準備的復雜度超出想象。什么綠皮書、藍皮書、棕皮書都要作為參考:綠皮書主要提供經濟數據及金融市場趨勢;藍皮書主要提供貨幣、銀行儲備和利率發展方向的相關信息;棕皮書主要提供地區性經濟狀況。

  然后在大會上每個人都要發表自己對利率的看法,投票表決,最后形成一個指令性的操作指示,發給紐約聯儲的公開市場賬戶經理。

  這些經理的日常工作大概類似這樣:

  

圖片19.png

  聽起來沒什么特別,但對于美國、乃至全球經濟都會產生深遠影響----相信每次守在電腦前等待議息決議的各位讀者一定深有感觸!理解清楚美聯儲以及各個地方聯儲,對于金融交易的意義非常重大,敬請各位期待下回聯儲江湖下期分解。

 

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